비용을 쏟아부어 외형을 키우던 이커머스 업계의 성장 공식이 수익구조 개선 중심으로 옮겨가는 흐름이 뚜렷해지고 있다. 판매자배송(3P)과 풀필먼트를 결합한 오픈마켓형 모델을 직매입 사업과 병행하는 방식이 대표적인 전환 사례로 꼽히며, 컬리가 발표한 2026년 2분기 잠정 실적이 이를 보여주는 지표로 제시됐다.
매출보다 가파른 이익 성장
컬리의 2분기 연결 매출은 7348억원으로 전년 동기 대비 27% 늘었다. 같은 기간 영업이익은 274억원으로 1991% 급증해 매출 증가율을 압도했고, 당기순이익은 254억원으로 흑자 전환했다. 영업흑자는 6개 분기 연속, 순이익 흑자는 두 분기 연속 이어지고 있다.
3P·풀필먼트 확대가 이끈 이익률 개선
2분기 전체 거래액(GMV)은 1조786억원으로 25.1% 늘었다. 마켓컬리 거래액은 25.7%, 뷰티컬리는 13.5% 증가한 반면 FBK를 포함한 3P 거래액은 32.1% 늘어 성장 속도가 가장 빨랐다. 수수료 중심의 3P 비중 확대는 매출총이익률을 35.3%로 끌어올려 전년 동기 대비 1.5%포인트 상승시킨 핵심 요인으로 지목된다.
재무 건전성과 IPO 기반
2분기 현금성자산은 3729억원으로 전년 동기 대비 73% 늘며 역대 최고치를 기록했다. 김종훈 컬리 경영관리총괄(CFO)은 “외형 확대와 내실 있는 성장을 동시에 달성하며 사업 성장성과 수익성을 확인했다”며 “주력 사업과 신사업의 성장을 바탕으로 기업가치를 높이고 향후 IPO 추진을 위한 기반을 마련하겠다”고 말했다.
직매입 중심으로 성장해온 이커머스 기업이 풀필먼트와 오픈마켓형 사업을 함께 운영하며 수익성을 확보한 사례로, 업계의 사업모델 전환 흐름을 가늠할 수 있는 지표로 평가된다.