AI 에이전트 결제 시장의 경쟁 구도가 스테이블코인 발행 경쟁에서 정산망과 유통 인프라 경쟁으로 옮겨가고 있다. 해시드오픈리서치(HOR)는 이런 흐름을 짚은 보고서 '에이전트 경제 시대, 원화 스테이블코인의 전략'을 발간했다. 블록체인 벤처캐피탈 해시드의 정책 싱크탱크인 HOR은 이번 보고서에서 AI 에이전트 결제 시장을 분석하고 원화가 정산 통화로 자리잡기 위한 조건을 제시했다.
달러가 이미 장악한 시장
보고서에 따르면 현재 AI 에이전트 결제의 약 98.6%가 달러 연동 스테이블코인으로 처리되고 있다. 이 수치는 시장이 이미 특정 통화 중심으로 굳어지고 있음을 보여준다. HOR은 원화가 이 시장에서 존재감을 갖지 못하면 국내 서비스가 해외 인프라 의존 구조에 고착될 수 있다고 우려했다.
발행 논쟁에 갇힌 국내 논의
HOR은 국내 스테이블코인 논의가 은행과 비은행 중 누가 발행 주체가 될 것인지에 집중되면서, 정작 결제와 정산이 실제로 어떻게 이뤄지는지에 대한 논의는 부족하다고 지적했다. HOR 관계자는 “국내 논의는 달러가 선점한 범용 결제 시장과 발행 주체 경쟁에 집중돼 있다”며 “원화가 AI 에이전트 경제의 정산 통화로 사용되려면 독자적인 정산망을 구축하고 한국의 디지털 신원 인증 체계를 블록체인과 결합하는 전략이 필요하다”고 말했다.
협상력은 발행사가 아닌 유통 접점에
보고서는 스테이블코인 시장에서 협상력의 무게중심이 발행사가 아니라 정산망과 유통 접점을 보유한 사업자 쪽으로 옮겨가고 있다고 분석했다. 서클의 USDC와 아크(Arc), 스트라이프의 블록체인 인프라 기업 잇단 인수 사례가 이런 흐름을 뒷받침하는 근거로 제시됐다. 실제로 국내 일부 사업은 이미 해외 법인을 세우거나 외국 블록체인, 달러 스테이블코인을 활용해 서비스를 운영하고 있는 것으로 나타났다.
HOR은 원화가 정산 통화로 기능하려면 전자서명, 금융실명, 블록체인 신원증명을 결합한 신원 인증 체계 구축이 필요하다고 제안했다. 발행 주체를 정하는 논의만으로는 AI 에이전트 경제에서 원화의 자리를 확보하기 어렵다는 것이 이번 보고서의 핵심 진단이다.