사회적 가치를 투자 가능한 기업가치로 연결하는 방법이 초기투자 업계의 주요 과제로 떠올랐다. 초기투자액셀러레이터협회(KAIA)와 큐네스티가 10월 29일 경기 성남 배민스타트업스퀘어에서 ‘제9회 KAIA 대표자 CLUB HOUSE with 큐네스티’를 공동 개최하고 임팩트 투자의 수익성과 지속가능성을 논의했다. 액셀러레이터·벤처캐피탈·공공·유관기관 관계자 35명이 참석했다. 행사 공간은 우아한형제들이 지원했다.
행사에서는 정책금융기관, 모태펀드 출자기관, 민간 투자사가 차례로 발표하고 패널토크를 이어 가며 투자 기준과 운용 경험을 공유했다. 코맥스벤처러스, 인포뱅크, 킹고스프링 등 투자사와 경기창조경제혁신센터, 관악중소벤처진흥원 등 지원기관도 자리했다.
전화성 KAIA 회장은 “좋은 뜻을 오래 이어 가려면 사업이 버틸 수 있어야 하고, 사업이 성장하는 과정에서도 처음 해결하려던 문제를 놓치지 않아야 한다”고 말했다.
정책금융: 소셜벤처 판별과 보증 공급
양보근 기술보증기금 부지점장은 기술보증기금이 운영하는 소셜벤처 판별 체계와 사회적가치 측정 체계(KSVM)를 소개했다. 소셜벤처로 판별된 기업을 대상으로 한 전용 보증은 2025년까지 1,794개사, 1조 17억원이 신규 공급됐다.
기술보증기금은 올해 말부터 내년 초 사이 판별 체계를 개편할 계획이다. 2027년부터는 소셜벤처법 제정을 추진하는 방향도 공유했다.
모태펀드: 15년간 28개 임팩트 펀드
박일규 한국벤처투자 팀장은 모태펀드 출자 측면에서 임팩트 투자를 설명했다. 모태펀드는 15년간 28개 임팩트 펀드를 조성했으며 총 규모는 3,970억원이다.
청산을 마친 사회적기업 펀드는 모두 원금 이상을 회수했고, 회수한 자금이 다시 출자로 이어지는 구조라고 소개했다. 임팩트 펀드를 운용하는 GP의 요건으로는 정의·검증·보고를 제시했다.
민간 투자: 큐네스티의 성과와 회수 사례
이순열 큐네스티 대표는 ‘임팩트는 어떻게 기업가치가 되는가’를 주제로 발표하며 임팩트 투자의 공통 기준으로 의도성과 성과 측정·관리를 설명했다. 이 대표는 “임팩트는 문제의 정의가 정확하고, 기업의 해결책이 실제 개선을 만들며, 그 개선이 고객의 선택과 지속 성장으로 이어질 때 기업가치가 된다”고 말했다.
큐네스티가 지금까지 투자한 기업은 111개다. 2026년 1분기까지 투자한 89개 기업 기준 자체 산출 내부수익률(IRR)은 15.6%다. 이는 큐네스티 자체 집계 수치이며 최종 확정 수익률은 아니다.
회수 사례로는 에너지 절감 기술을 개발하는 씨드앤이 투자 약 2년 만에 투자금의 약 3배를 회수했다. 배터리 안전 기술 기업 코스모스랩은 4.3배의 회수 성과를 냈다. 두 사례는 에너지 효율 개선과 배터리 안전이라는 사회적 과제가 고객의 실질적 수요와 맞닿고 투자 성과까지 낳은 경우다.
큐네스티 포트폴리오 기업 유니유니의 한수연 대표는 카메라 없이 위험 상황을 감지하는 AI 솔루션을 소개했다. ToF 센서가 만드는 거리 데이터를 활용하며, 회사가 공개한 수치로 누적 설치 수량은 1,078대다. 이 솔루션이 감지한 위험 상황은 159건이다.
패널토크와 협회의 역할
패널토크는 이순열 대표가 진행을 맡았고 전화성 회장, 양보근 부지점장, 박일규 팀장과 안준현 카이스트청년창업투자지주 이사가 패널로 참여했다. 이 자리에서는 기업이 해결하려는 사회문제와 사업모델의 연결성을 확인하는 방법, 민간투자와 보증의 역할 분담, 임팩트 펀드 운용 역량, 투자 이후 성과 관리 방안이 논의됐다.
이순열 대표는 사회문제를 해결하는 초기기업을 발굴하고 투자와 회수의 선순환을 확대하겠다는 방향을 제시했다. KAIA는 회원사의 경험과 전문성을 연결하는 역할을 이어 가겠다고 설명했다.